海外氧化铝供应缺口继续，成交价格节节高升，10月25日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格730美元/吨。

  北京时间11月5日，氧化铝主力合约日内涨超4.00%，现报5107元/吨。

  据SMM，到10月25日，国内港口铝土矿周度入港总量373.04万吨，环比前一周削减16.93万吨；原口径几内亚首要港口铝土矿周度出港量181.03万吨，环比前一周220.83万吨削减39.8万吨，澳大利亚首要港口铝土矿周度出港量93.33万吨，环比前一周添加1.61万吨。铝土矿供应继续偏紧状况下，铝土矿价格相同节节高升，到10月31日，几内亚铝土矿CIF价格继续上涨至82.5美元/吨，较上星期四上调5.5美元/吨。

  海外方面，到10月31日，西澳氧化铝FOB价格保持693元/吨，折合国内干流港口对外价格约5877元/吨左右，高于国内氧化铝价格821元/吨，氧化铝现货进口窗口保持封闭状况。

  海外氧化铝供应缺口继续，成交价格节节高升，10月25日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格730美元/吨。

  国海证券发布研报称，短期来看，电解铝需求端有转弱的危险，铝加工环节开工率进一步下降，虽然有环保限产影响在内，但后续转弱预期仍存，仍需重视需求端实践实现状况及方针预期和微观改变。

  相较而言，氧化铝基本面体现更为强势，短期铝土矿供应依然严重，几内亚铝土矿发运没有彻底康复，铝土矿供应依然严重，推进国内外氧化铝价格继续上涨，一体化运营的公司将显着获益。

  长时间来看，铝职业长时间供应增量有限，而需求仍有增加点，职业或将保持高景气。

  我国宏桥(01378)：我国宏桥于10月30日宣告其首要子公司山东宏桥新型材料公司(担任其国内事务，包含铝和氧化铝)的前三季度财政成绩。山东宏桥新型材料公司前三季度纯利润是158亿元人民币，同比增加141%，第三季度纯利润是59亿元人民币，同比增加37%，环比增加8%。由于我国宏桥持有山东宏桥新材料98.56%的股权，因而花旗集团估量其在第三季度的纯利润是58亿元人民币。结合2024年上半年的净利润92亿元人民币，我国宏桥的总净利润已达到150亿元人民币，占有了花旗银行全年猜测和彭博一致的75%至80%。花旗还以为，第三季度的实践净利润可能会高于58亿元人民币，由于还包含来自印尼铝土矿事务的奉献。该行分析师对铝土矿价格的微弱体现持乐观态度，估计我国宏桥将从中获益。

  我国铝业(02600)：10月中旬左右，汇丰举世研讨(HSBC Global Research)发布研讨报告称，9月份我国钢铁/铝出口量同比别离大幅度增加26%/19%，而且铝等金属价格近期在商场心情改进的状况下反弹。因而，汇丰在研报中表明，跟着贱金属价格在商场心情改进的状况下反弹，以及贱金属在旺季的体现应该愈加微弱，铝价仍有进一步上涨的潜力，而且鉴于微弱的基本面，该组织看好我国铝金属商场的全体规划。